Approfondimento sul mercato - Giugno 2025
Un'annata senza tiraggi
Le aspettative erano cautamente ottimistiche: un'annata piccola e difficile come il 2013 avrebbe potuto incoraggiare la disciplina dei prezzi e presentare un valore reale agli acquirenti. Eppure la campagna è iniziata male, con prezzi di Pontet-Canet superiori ai livelli di mercato. È apparso subito chiaro che il prezzo pragmatico, e non il prestigio del marchio, avrebbe determinato la partecipazione.
Mentre molti châteaux hanno compiuto sforzi lodevoli per abbassare i prezzi, le annate precedenti, più economiche e spesso meglio valutate, sono rimaste ampiamente disponibili. Anche quando le uscite erano a buon prezzo, i collezionisti privati spesso se ne sono tenuti alla larga: un segnale che il prezzo da solo non è sufficiente a far rinascere la fiducia.
Condizioni di mercato e accoglienza mista della critica
I critici sono stati divisi. William Kelley (The Wine Advocate) è stato particolarmente riservato sull'annata, mentre solo Lisa Perrotti-Brown MW e James Suckling hanno assegnato ai vini un punteggio potenziale di 100 punti. Nel complesso, il 2024 si è collocato appena sopra il 2013, ma al di sotto del 2014, del 2017 e del 2021 in termini di qualità.
I venti contrari macroeconomici, la cauta partecipazione degli Stati Uniti e le persistenti preoccupazioni per i dazi doganali hanno ulteriormente frenato la domanda, in particolare dalle tradizionali roccaforti del Nord America.
Tagli di prezzo vs. punti di prezzo
Si è parlato molto delle riduzioni del 20-30% a partire dal 2023. Ma questi numeri possono trarre in inganno. I prezzi di uscita degli ultimi anni si sono spesso rivelati dei picchi, non dei livelli minimi. Lo scopo dell'En Primeur è quello di acquistare il vino al suo prezzo più basso. Molti 2021, un'annata con una valutazione simile, sono ancora scambiati al di sotto dei loro livelli di uscita. Affinché le 2024 funzionino, devono essere significativamente inferiori a quelle annate.
Solo una manciata di vini - Lafite, Mouton, Carruades, Angelus, Calon Ségur, Léoville Poyferré, Lynch-Bages e Petit Mouton - sono stati messi in commercio al di sotto di tutte le altre annate.
Cosa ha funzionato e perché
Il ripristino dei prezzi di Lafite ai livelli del 2014 ha fatto notizia, ma nonostante ciò non si è registrato il tutto esaurito. Tuttavia, ha fatto meglio di molti altri. Anche Mouton, Cheval Blanc, Montrose, Figeac e Calon Ségur hanno suscitato un modesto interesse.
L'attrazione principale è stata Carmes Haut-Brion. Con un prezzo pari a quello del 2021, una produzione limitata e una vinificazione particolare, ha colpito i collezionisti. È uno dei pochi vini a mostrare segni di rialzo dopo l'uscita, un'impresa rara in questa campagna.
Fatica del commerciante e del collezionista
Quest'anno ha confermato ciò che molti sospettavano: le vecchie regole della fedeltà basata sull'allocazione non si applicano più. I commercianti hanno acquistato solo ciò che hanno venduto, proteggendo solo i vini più esclusivi. Molti sono fermi alle perdite delle campagne precedenti, in particolare ai vini invenduti del 2021, e sono ora riluttanti a prendere in carico ulteriori scorte che rischiano un immediato deprezzamento.
Per i collezionisti, la fiducia è erosa. Anni di risultati insufficienti e di prezzi poco trasparenti hanno spinto molti ad allontanarsi, soprattutto gli acquirenti più giovani, meno legati all'eredità di Bordeaux e più abituati alla trasparenza e all'opzionalità.
La domanda non è morta Ma è perspicace
Alcuni sostengono che la colpa sia del calo della domanda e non dei prezzi. Ma i dati raccontano una storia diversa. Quando il prezzo è giusto, come nel caso di Carmes o Lafite, c'è ancora interesse. Il fascino di Bordeaux è sempre stato costruito sul volume, sulla consistenza e sul valore relativo. È una regione per il bevitore, non solo per il cacciatore di trofei. I collezionisti attenti al valore esistono ancora e li osservano con attenzione.
Una strada da percorrere?
Questa campagna è stata un campanello d'allarme. Il sistema non è irrimediabilmente rotto, ma i vecchi presupposti non reggono più. En Primeur può ancora offrire un'opportunità interessante, se il valore è chiaro, i prezzi trasparenti e il rapporto tra commercianti e collezionisti fondato sulla fiducia.
Per gli investitori, ciò rafforza una verità più ampia: nel mercato odierno dei vini pregiati, la reputazione non è più sufficiente. Prezzi razionali, qualità e scarsità, insieme a una distribuzione trasparente, sono i veri motori della domanda.
