Cómo afectan los aranceles estadounidenses a los tipos de los bancos centrales y al ahorro.
Los mercados de renta variable retroceden
Los principales índices bursátiles estadounidenses han sufrido pérdidas sustanciales mientras los inversores se enfrentan a las ramificaciones de las nuevas medidas comerciales. El S&P 500 cayó un 2,2% a 5.275,70, el Dow Jones Industrial Average un 1,7% a 39.669,39 y el Nasdaq Composite un 3,1% a 16.307,16 el 16 de abril. En lo que va de año, el Nasdaq y el Russell 2000 han bajado un 15,6% y un 16,4%, respectivamente.
El optimismo inicial de los mercados tras la pausa arancelaria de 90 días anunciada el9 de abril se ha disipado, eclipsado por la persistencia de los fuertes aranceles sobre las importaciones chinas, que ahora ascienden al 145%. Este enfoque selectivo ha contribuido poco a aliviar las preocupaciones de los inversores, como demuestra la continua venta masiva en los sectores tecnológico e industrial.
Volatilidad de los mercados de renta fija
Contrariamente al comportamiento tradicional de los mercados, los bonos del Tesoro estadounidense no han constituido un refugio seguro en medio de las turbulencias de los mercados de renta variable. Por el contrario, se ha producido una fuerte venta de bonos del Tesoro a largo plazo, y el rendimiento a 30 años ha experimentado su mayor subida en un día en tres años, alcanzando el 4,92%. Este movimiento inesperado ha provocado comparaciones con la crisis de los bonos del Reino Unido de 2022 y ha suscitado inquietud sobre la estabilidad del mayor mercado de bonos del mundo.
El Banco de Inglaterra respondió a una volatilidad similar aplazando una subasta de 600 millones de libras de deuda pública a largo plazo, y optando en su lugar por vender 750 millones de libras en bonos a corto plazo. Este cambio estratégico subraya el impacto global de las políticas comerciales estadounidenses en los mercados financieros.
Sentimiento y perspectivas de los inversores
Los inversores institucionales son cada vez más pesimistas respecto a los activos estadounidenses, y una encuesta del Bank of America revela un pesimismo sin precedentes hacia las acciones estadounidenses y el dólar. Más del 60% de los gestores de fondos esperan que el dólar se deprecie, y las asignaciones a la renta variable estadounidense han registrado el mayor descenso de la historia en un periodo de dos meses.
Los analistas técnicos, como David Keller, de Sierra Alpha Research, advierten de que la tendencia bajista del mercado puede persistir sin mejoras claras en la política comercial y los indicadores económicos. Keller aconseja a los inversores que consideren sectores defensivos como los bienes de consumo básico (piense en activos físicos) y el oro como oportunidades de inversión más seguras en medio de la actual volatilidad.
Tipos de interés de los bancos centrales
Aún no se han digerido del todo los comentarios de Trump en Truth Social, donde afirmó que "el cese de Jerome Powell no puede llegar lo suficientemente rápido." Los comentaristas del mercado están confusos sobre si esto significa que Trump encontrará la manera de destituirlo, o si sus comentarios aluden a que está listo para que el mandato de Powell termine en 2026. Por su parte, el miércoles, el presidente Powell comentó en el Club Económico de Chicago que los aranceles más altos de lo esperado anunciados en las últimas semanas podrían provocar una ralentización del crecimiento económico estadounidense y un aumento de los precios para los consumidores. En el Reino Unido, operadores y comentaristas ven posible que el tipo básico del Banco de Inglaterra caiga por debajo del 4%, tras la decisión del BCE de bajar los tipos hoy. James Blower, de Savings Guru, dijo: "La agitación de los aranceles de Trump nos ha movido en la dirección de una Tasa Bancaria por debajo del 4% a finales de 2025. Esto no será una buena noticia para los ahorradores y, si viéramos un tipo bancario del 3,75% a finales de año, entonces podemos esperar ver los mejores tipos de acceso fácil a la compra y los tipos fijos a un año caer por debajo del 4%."
Esto significa que, por un lado, los prestatarios con tipos variables tendrán un respiro y los prestatarios potenciales podrían verse tentados a entrar en el mercado. Sin embargo, los ahorradores se verán afectados.
En el Reino Unido, las cuentas de ahorro individual (Isa) se verán afectadas por un descenso de la rentabilidad, y la Ministra de Hacienda británica, Rachel Reeves, ha confirmado que pretende modificar el régimen de las Isa. Los documentos que siguen a su Declaración de Primavera han revelado que pretende reducir la actual desgravación fiscal de 20.000 libras a 4.000 libras.
En el Reino Unido, las cuentas individuales de ahorro han sido el medio preferido para que los particulares vayan acumulando pensiones a medida que trabajan. Sin embargo, esto está a punto de cambiar.
Esto plantea una cuestión vital: ¿Cómo puede salvaguardar y hacer crecer sus ahorros para la jubilación en un entorno tan impredecible?
Una solución consiste en diversificar su cartera en los mercados de vinos finos y whiskies raros. Estos activos tangibles y probados a lo largo del tiempo ofrecen varias ventajas clave:
- Baja correlación con la volatilidad bursátil: A diferencia de las inversiones tradicionales ligadas a la renta variable, el vino fino y el whisky raro han demostrado históricamente resistencia durante las caídas del mercado. Ofrecen una forma de proteger su capital de las impredecibles fluctuaciones del mercado bursátil.
- Crecimiento constante del valor a largo plazo: En las últimas décadas, el valor de los vinos y whiskies raros se ha revalorizado de forma constante. La demanda de añadas de alta calidad y de versiones poco comunes ha superado constantemente a la oferta, creando una tendencia al alza estable que puede contribuir a su fondo de jubilación. De hecho, una colección de vinos y whiskies raros que se subaste puede ofrecerle no sólo un buen sueldo en el momento de la venta, sino también la posibilidad de liquidar la colección de una sola vez.
- Una gama más amplia de oportunidades: Con una cuidadosa selección, puede identificar vinos y whiskies con un sólido rendimiento histórico y condiciones de mercado favorables. Este enfoque estratégico le ayudará a invertir en activos que se ajusten a sus objetivos de jubilación, en lugar de depender únicamente de las pensiones o cuentas de ahorro tradicionales.
Al destinar una parte de su estrategia de ahorro para la jubilación al vino fino y al whisky raro, no sólo está diversificando, sino que está protegiendo su futuro frente a las incertidumbres del panorama financiero actual. En una época de rendimientos decrecientes y volatilidad creciente, estas inversiones alternativas ofrecen un camino estable y gratificante hacia una jubilación más segura.
